אופציות בינאריות

במסחר באופציות בינאריות יש כמה גורמים המשפיעים על ההחלטות של הסוחרים, אחד מהם הוא מועד הפקיעה של האופציה הבינארית. כידוע, כדי להצליח במסחר באופציות בינאריות צריך לחזות בדיוק את כיוון התנועה של מחיר הנכס בתקופת זמן קבועה מראש. אותה תחזית תצטרך להתממש עד שיגיע מועד הפקיעה של האופציה. במסחר באופציות בינאריות יש כמה סוגים של מועדי פקיעה, וחשוב ללמוד על ההבדלים ביניהם ולהתאים אותם גם לסוג הנכס הנסחר.

מהם מועדי פקיעה (expiry times) באופציות בינאריות?

לכל אופציה בינארית יש מסגרת זמן קבועה מראש. אם כן, מועד הפקיעה של האופציה הוא מעין דדליין של החוזה. מועדי הפקיעה של האופציות הבינאריות מוצגות לצד האופציות השונות, לרוב בצורת שעון ספירה לאחור. אם התחזית של הסוחר לא התממשה עד לרגע הפקיעה של החוזה, או התממשה אחרי מועד הפקיעה, יפסיד הסוחר את ההשקעה. אי אפשר לעשות שינויים נוספים באופציה אחרי זמן הפקיעה.

איך נקבעים זמני הפקיעה של אופציות בינאריות?

רוב אתרי אופציות בינאריות מציעים כמה מועדי פקיעה קבועים מראש. יש אתרים שמאפשרים לסוחרים לבחור את מועד הפקיעה ולהתאים אותו לנכס ולסגנון המסחר שלהם. באופן כללי יש שני סוגים של מועדי פקיעה:

• אופציות בינאריות לטווח קצר – אופציות בינאריות שהמשך שלהן נע בין דקה ל-5 דקות.
• אופציות בינאריות לטווח בינוני – מ-5 דקות ועד שעה–שעתיים. לרוב האופציות האלה משתלמות יותר מאופציות לטווח קצר.
• אופציות בינאריות לטווח ארוך – משעתיים ועד 24 שעות. לרוב האופציות שהכי קל לחזות אותן.

מהו זמן הפקיעה האידיאלי למסחר באופציות בינאריות?

מועד הפקיעה האידיאלי תלוי בכמה גורמים בהם הציפיות של הסוחר, מידת הסיכון שהוא מוכן לקחת, הרווח הרצוי ועוד. גם סוג הנכס הנסחר משפיע על בחירת מועד הפקיעה של האופציה הבינארית.

כשסוחרים בסחורות ובמדדים, לרוב מומלץ לבחור באופציות עם מועד פקיעה קצר. הסיבה היא שנכסים אלו נוטים למעט תנודות וקל יותר לחזות את תנודות המחיר במדויק.

כשסוחרים במט"ח (פורקס), מומלץ לבחור באופציות עם מועד פקיעה בינוני עד ארוך. שער החליפין של מטבעות עוברים שינויים קטנים לעתים קרובות, אבל קל יחסית לחזות את התנודות בשער החליפין של צמד מטבעות לאורך זמן ממושך יחסית.

במסחר במניות באופציות בינאריות גם מומלץ לבחור באופציות לטווח בינוני או ארוך. מחירי המניות משתנים כל הזמן, אבל אפשר לחזות במדויק את כיוון התנודה לאורך כמה שעות.

אתרי מסחר באופציות בינאריות מבטיחים רווחים גבוהים לסוחרים ואפס עמלות. כאן נשאלת השאלה מה יוצא לברוקרים מזה? איך אתרי המסחר לאופציות בינאריות מרוויחים כסף?

ברוקרים של אופציות בינאריות מרוויחים כסף בשתי דרכים עיקריות:

• סכום ההשקעה של סוחרים שהפסידו את ההשקעה הראשונית.
• עמלות שנגבות מחוזה האופציות.

במסחר באופציות בינאריות הסוחר המעריך במדויק את כיוון התנועה במחיר נכס הבסיס מקבל בחזרה את סכום ההשקעה ומרוויח אחוז קבוע מסכום ההשקעה (לרוב בין 70% ל-90%). אבל סוחר שההערכה שלו שגויה יפסיד את סכום ההשקעה, והכסף יגיע ישירות אל הברוקר. כך מרוויחים רוב הברוקרים במסחר באופציות בינאריות.

המשמעות היא שאם כל הסוחרים באופציות בינאריות ירוויחו רוב הברוקרים יפשטו את הרגל. הסיבה שהתרחיש הזה לא מתממש היא לא כי המסחר באופציות בינאריות הוא מסובך ולא רווחי, אלא כי סוחרים רבים הם חסרי סבלנות ולא ישקיעו את הזמן הנדרש בלימוד נושא המסחר באופציות בינאריות. אלו שכן לומדים ומשקיעים בתבונה באופציות בינאריות לרוב מצליחים להגיע למאזן רווחי לאורך זמן.

גם במודל התשלום השני של ברוקרים באופציות בינאריות, עמלות, תלוי בסוחרים מפסידים. ההבדל הוא שכאן הברוקר אינו מרוויח ישירות מההפסדים של הסוחרים, אלא מממן את הרווחים של הסוחרים המרוויחים בכספי ההפסד. כלומר, הברוקרים מאפשרים לסוחרים באופציות בינאריות להמר אחד נגד השני. אבל כדי שהברוקר ירוויח משהו מהעסקה, הוא גובה עמלות מהחוזים שהסוחרים קונים. גובה העמלות תלוי בערך ההשקעה, והוא לרוב ינוע בין 10$ ל-20$ לחוזה.

יש סוחרים שמעדיפים ברוקרים שעובדים בשיטת מימון זאת, והם מאמינים שכל עוד כספי ההפסד לא מגיעים ישירות אל הברוקר, אין לו אינטרס כלכלי בהפסדיהם. ההנחה הזאת אינה מדויקת מכיוון שברוקרים מוסמכים ומאושרים בידי גוף רגולטורי לא יכולים לגרום לסוחרים להפסיד במכוון.

לסיכום, מבחינתו של הסוחר באופציות בינאריות אין זה משנה איך הברוקר מרוויח כסף. כדי להרוויח כסף מאופציות בינאריות במקום לפרנס את הברוקר, מומלץ ללמוד איך לסחור בהצלחה ולהשתמש בשיטות ניתוח ובאסטרטגיות מסחר.

בדומה למסחר באופציות בינאריות, במסחר היומי (day trading) נרכשים ונמכרים נכסים פיננסיים שונים כמו אופציות, חוזים עתידיים, מטבעות חוץ ומניות, והמטרה היא להרוויח כסף מהפער בין מחיר הקנייה למחיר המכירה. מה שמבדיל בין מסחר יומי למסחר באופציות בינאריות (וצורות מסחר אחרות) הוא שהאופציות הנסחרות במסחר היומי כמעט ואינן נסחרות בלילה, בשעות שבהן שוק ההון סגור.

עד לפני כמה שנים נשלט המסחר היומי בידי חברות פיננסיות, מכיוון שהמידע על השווקים ושערי החליפין היה נגיש רק להן. בדומה למסחר באופציות בינאריות, המסחר היומי הגיע לקהל הרחב בזכות ההתפתחויות הטכנולוגיות של רשת האינטרנט, שבעקבותיהן נחשף אותו מידע פיננסי לכל מתעניין, ואפשרו לכל סוחר לבצע עסקאות מסחר יומי בהשקעה קטנה.

שיטות מסחר יומי

ישנן כמה שיטות מסחר יומי, וכל סוחר יוכל למצוא את השיטה המתאימה לאופיות ולסגנון המסחר שלו. המסחר היומי נע בין מסחר לטווח קצר, כמו Scalping, שבה פוזיציות פתוחות לכמה דקות או אף שניות, למסחר לטווח ארוך כמו Swing או מסחר בפוזיציות, שבהן הפוזיציות יכולות להיות מוחזקות במשך כל יום המסחר. יש סוחרים שמעדיפים לשלב בין סוגי המסחר, ואחרים דבקים בשיטת מסחר אחת ומתמידים בה.

גם סגנונות המסחר היומי מגוונים למדי: Trend Trading הוא מסחר שנעשה עם כיוון המגמה; Counter-trend trading הוא מסחר שנעשה בכיוון ההפוך למגמה, כלומר למכור אם המחיר בעלייה, ו-range trading, מסחר טווח, שבו מחיר הנכס נע בין שני מחירים, גבוה ונמוך. גם כאן יש סוחרים שבוחרים סגנון קבוע ויש כאלה שמתאימים את סגנון המסחר היומי במצב הנוכחי של שוק ההון.

השווקים במסחר היומי

בדומה למסחר באופציות בינאריות, גם המסחר היומי יכול להיעשות בכמה שווקים ונכסים פיננסיים, הנפוצים בהם הם חוזים עתידיים, אופציות, מטבעות חוץ ומניות. בתוך סוגים אלה נכללות קבוצות כמו מדדי מניות (למשל הדאו ג'ונס, תל-אביב 100), סחורות (נפט, זהב) ושערי מט"ח (EUR/USD). סוחרים יומיים יכולים להגיע אל כל השווקים האלו באמצעות ברוקרים.

לסיכום, מסחר יומי הוא אחת הדרכים להרוויח כסף ממסחר באופציות, מטבעות חוץ ומניות בהשקעה קטנה יחסית. בדומה למסחר באופציות בינאריות, גם במסחר יומי מומלץ לנקוט זהירות ולהשתמש בכלי ניתוח שוק ההון כדי להגדיל את סיכויי ההצלחה ולצמצם הפסדים.

הרווח באופציות בינאריות הוא בעצם התשלום שמקבל הסוחר על השקעה מצליחה באופציה בינארית. אתרי אופציות בינאריות לרוב מציינים את שיעור הרווח הצפוי מאופציית מסחר מצליחה, והוא נע בין 70% ל-95%.

חישוב רווח באתרי מסחר

הרווח או התשלום על אופציה בינארית הוא סכום ההשקעה פלוס אחוז הרווח. לדוגמה, סוחר שהשקיע מאה דולר באופציה בינארית שמציעה תשלום של 75%, ירוויח 175$ (100$ + 75% מ-100$), אם מועד האופציה יפקע והסוחר יישאר "בתוך הכסף".

הרווחים במסחר באופציות בינאריות באינטרנט משתנים מברוקר לברוקר ולפי סוג החוזה. כאמור, התשלום הממוצע הוא כ-70%–80% לאופציה, ישנן גם אופציות בינאריות מניבות במיוחד שמציעות רווחים של עד 500% מסכום ההשקעה.

רווח והפסד באופציות בינאריות

בשוק האופציות הבינאריות באינטרנט נהוג גם להציע החזר מסכום ההשקעה של אופציות שנגמרות בהפסד, כלומר מחוץ לכסף. אז גם מפחיתים את אחוז ההחזר מסכום ההשקעה, ואחוז הרווח יורד בהתאם. הסוחר יכול לבחור שלא לקבל את ההחזר בעבור רווח פוטנציאלי גבוה יותר. לדוגמה, אם התשלום המוצע על אופציה הוא 90%, הסוחר יכול לבחור בין רווח של 80% והחזר של 10% (סיכויים של 80:10) לבין רווח של 90% ו-0% החזר (90:10).

הסוחרים במסחר באופציות בינאריות פעמים רבות מתנדנדים בין השאיפה להרוויח המון כסף והנכונות לכוון לרווחים נמוכים יותר. כדי להבין טוב יותר לאיזה רווח כדאי לכוון רצוי לעשות את החשבון הפשוט.

לדוגמה, אתר אופציה בינארית שמציע לסוחרים רווח של פי עשרה מסכום ההשקעה אם הם יצליחו לחזות מה תהיה הספרה האחרונה של מחיר הנכס הנסחר. לסוחר א' אין שום אסטרטגיה, אבל יש לו הרגשה טובה לגבי הנכס והוא משקיע 100$ באופציה בשאיפה להרוויח 1,000$. לסוחר ב' האופציה נראית מסוכנת מדי והוא מעדיף להשקיע באופציית נגיעה/אי נגיעה ( (touch/no touch שבה שיעור הרווח הוא רק 80%. סוחר ב' משתמש בכלי עזר ובתרשימים ומשקיע 100$ באופציה בתקווה לצאת עם רווח של 180$ (השקעה+רווח). למי מהם יש סיכוי גדול יותר להגיע למטרה?

במסחר באופציות בינאריות הסיכויים הם קבועים ויציבים. הסיכויים שסוחר א' יחזה את הספרה הנכונה הם בין 1 ל-10, כלומר יש לו סיכוי של 10% להרוויח מההשקעה, וסיכויי להפסיד עומדים על 9:1.

סוחר ב' מהמר על כך שמחיר הנכס ייגע במחיר המימוש (strike price), והוא גם נעזר בכלים אסטרטגיים כדי לשפר את סיכויי ההצלחה. סיכוייו של סוחר ב' להרוויח עומדים על 50:50.

לסיכום, אפשר לראות שקל מאוד להפסיד במסחר באופציות בינאריות, וסוחרים רבים ודאי מתפתים משיעורי הרווח הגבוהים ומהמרים בלי תכנית אסטרטגית ומבלי לחשב את הסיכויים. לכן, מוטב לשאוף לרווחים נמוכים יותר ובעלי סיכויי הצלחה גבוהים יותר, ובמקביל להיעזר באסטרטגיות מסחר.

ככל שהמסחר באופציות בינאריות נעשה פופולרי יותר, כך גם גדל ההיצע באתרים ובברוקרים למסחר באופציות בינאריות, ונהיה קשה יותר לעקוב אחרי אתרים חדשים ולדעת איזה אתרים הם אמינים ועמידים. מסחר בינארי יכול להיות רווחי לסוחרים מתחילים ומתקדמים, אבל כשבוחרים אתרי מסחר באינטרנט כדאי לנקוט אמצעי זהירות.

אם כן, איך אפשר לבחור את הברוקר או החברה הטובים ביותר למסחר באופציות בינאריות? בגלל התחרות הגדולה בשוק, גם קשה להבחין בין ביקורות אמינות של סוחרים לבין מידע שגוי שמפיצים מתחרים. לכן, לא פשוט לדעת באיזה אתר מסחר בינארי כדאי לפתוח חשבון. ובכל זאת, הנה כמה כללים פשוטים.

האם האתר מוסדר על-ידי גוף רגולטורי?

המידע הראשון שיש לחפש באתר מסחר באינטרנט הוא גוף רגולטורי שמפקח עליו. אמנם רגולציה באתרי אופציות בינאריות הוא עניין חדש ומורכב יחסית, אבל כסוחרים שמשקיעים את כספכם אין לזלזל בחשיבות של אתר שגוף רגולוטורי מפקח על התנהלותו הכספית. בארצות הברית למשל, על אתרי אופציות בינאריות מפקחים שני גופים עצמאיים: SEC ו-FINRA ובבריטניה ה-FSA אחראי על הסדרת הפעילות של ברוקרים.

אחד התפקידים של הגוף הרגולטורי הוא לפקח על ההון של החברה ולוודא שבאפשרותה לשלם לסוחרים את רווחיהם. לכן, בחירה באתר מסחר שרשום בגוף רגולטורי ומפוקח על-ידו מקטינה את הסיכוי שהאתר יפשוט את הרגל וייעלם עם כספיכם.

פלטפורמות המסחר באופציות בינאריות

עוד גורם שכדאי לקחת בחשבון הוא פלטפורמות המסחר. אתרי אופציות בינאריות הם לרוב אתרי ווב, ואתרים רבים הם רק white label של פלטפורמות מסחר מוכרות. כך או כך, רוב פלטפורמות המסחר באינטרנט מציעות כמה סוגי מסחר – הנפוץ ביותר הוא אופציות רכש/מכר מעל/מתחת – ומגוון נכסים פיננסיים למסחר: מטבעות חוץ, סחורות, מניות, מדדים וכו'.

עוד שיקול שיש לקחת בחשבון הוא התשלום המוצע, כלומר אחוז הרווח שיקבל – או יפסיד – הסוחר על האופציה במועד הפקיעה. התשלומים המוצעים באתרי המסחר הם לרוב גבוהים, ונעים בין 70%-95%, וישנם סוחרים רבים שמתכננים את ההשקעה באופציה לפי אחוז הרווח הצפוי.

גורם חשוב נוסף הוא אבטחת האתר. מומלץ לבחור באתרי מסחר באופציות בינאריות שבהם גם המסחר עצמו מאובטח וגם תהליכי העברת הכספים ומשיכתם.

אתרי מסחר באופציות בינאריות בדרך כלל מציעים ארבע סוגי נכסים פיננסיים: סחורות (commodities ), מטבע חוץ (Forex), מניות ומדדים. באתרי הברוקרים תוכלו למצוא מאות נכסי בסיס בכל אחד מסוגי הנכסים הפיננסיים האלו. בתור התחלה תצטרכו לבחור את אחד מסוגי הנכסים ולהמשיך משם. לכן חשוב ללמוד איך לסחור בכל סוגי הנכסים המוצעים ברשת.

מסחר בסחורות

סחורות הן חומרים גולמיים הנסחרים בבורסות הסחורות העולמיות. הנכסים העיקריים בשוק הסחורות הם מוצרים חקלאיים (חיטה, אורז, פולי סויה), מתכות (כסף, זהב, אלומיניום) ונפט גולמי. סחורות בדרך כלל נסחרות בחוזים עתידיים לשלושה חודשים. לרוב מחירי הסחורות יהיו דינמיים יותר בתקופה הראשונה והאמצעית של החוזה.

מזג האוויר הוא אחד הגורמים שמשפיעים על מחיר הסחורות החקלאיות, ומחיר הנפט הגולמי מושפע מכמה גורמים בהם מזג האוויר, סכסוכים אזוריים, מחיר המניה ועוד. כדי להפיק רווחים ממסחר באופציות בינאריות בסחורות מומלץ לעקוב אחרי דיווחי חדשות בקביעות.

מסחר במט"ח

יש הבדל גדול בין מסחר במטבע חוץ לבין מסחר באופציות בינאריות, אבל גם יש לא מעט נקודות דמיון. מכל הנכסים למחסר באופציות בינאריות, המסחר במטבע חוץ הוא ההפכפך מכולם. גם כאן מומלץ לעקוב אחרי החדשות הכלכליות של המדינות שבמטבעותיהן תרצו לסחור, ולשים לב בעיקר לדיווחים על נתוני התעסוקה. בנוסף כדאי לשקול לסחור במט"ח בשעות החפיפה של הבורסה האמריקאית והאירופית.

מניות

מניות הן מהנכסים המומלצים ביותר לסוחרים מתחילים באופציות בינאריות. אחת הסיבות לכך היא שהחברות שמניותיהן נסחרות בבורסה הן לרוב מוכרות ומצבן הפיננסי מסוקר בקביעות בעיתונות. רוב הברוקרים מציעים מגוון רחב של מניות למסחר באופציות בינאריות. את המניות כדאי לבחור לפי הדוחות הכספיים שמפרסמות החברות בכל רבעון וחדשות אחרות שנוגעות לחברה המדווחות מדי פעם בפעם. דוחות רווח והפסד שמפרסמות החברות יכולים להשפיע משמעותית על מחירי המניות שלהן. כדי להרוויח ממסחר באופציות בינאריות במניות חשוב לעקוב אחרי עדכונים כאלה ולשים לב להזדמנויות לרווחים מהירים.

מדדים

המסחר במדדי מניות מקיף את שוק ההון כולו, ולכן הוא בחירה מצוינת למסחר באופציות בינאריות. ערך המדדים מושפע מהארועים המקומיים, וכדי לסחור במדדים בהצלחה חשוב לעקוב אחרי עדכונים חדשותיים ולראות איך שוק ההון מגיב לחדשות.

כיום סוחרים רבים קוצרים רווחים מהאפשרות לסחור באופציות בינאריות באמצעות מכשירים ניידים כמו טלפון חכמים ומכשירי טאבלט. אתרי ברוקרים רבים מציעים אפליקציות מסחר, וסביר להניח שהמגמה הזאת תתפשט לכל אתרי המסחר באופציות בינאריות.

אמנם אפליקציות מסחר באופציות בינאריות מציעות את אותן אפשרויות שמציעים אתרי ברוקרים, בכל זאת מסחר באמצעות המכשיר הנייד מחייב לנקוט כמה אמצעי זהירות. כדי להימנע מטעויות שיעלו לכם כסף רב, מומלץ לקרוא את הטיפים הבאים:

מסחר באופציות על הדרך

למסחר באופציות בינאריות מהטלפון החכם יש יתרונות וחסרונות. הזמינות המלאה של אתרי המסחר והאפשרות לסחור גם כשנמצאים רחוק מהמחשב יכולים להיות יתרון או חיסרון, תלוי במיומנות הסוחר, בהרגלי המסחר שלו, ובעמידותו בפני הסחות דעת. והטלפון החכם, כידוע, מייצר הרבה הסחות דעת.

סוחרים מיומנים שמורגלים במסחר באופציות שמועד הפקיעה שלהן קרוב, יבחרו את האופציות האלה כשהם סוחרים מהסלולרי, אבל המסחר באופציות מסוג זה אינן מומלצות לסוחרים מתחילים. אופציות קצרות טווח אמנם יכולות להניב רווחים מהירים, אבל גם הפסדים מהירים.

כשנמצאים בתנועה קל יותר לוותר על הניתוחים הטכניים או הפונדומנטליים ולגשת ישר למסחר. כמובן שהוויתור הזה אינו מומלץ והוא עלול לעלות לכם ביוקר. ככלל, אם אין לכם די זמן להתעדכן בחדשות ולהציץ בנתונים ההיסטוריים של הנכס הנסחר, מוטב לדחות את ביצוע המסחר למועד אחר. גם אם אתם מסתמכים על איתותי מסחר, מומלץ לבדוק את חדשות שוק ההון ולוודא שהאיתות עודנו רלוונטי. באופן כללי לא מומלץ לוותר על הרגלי המסחר הקודמים שלכם כשסוחרים מהמכשיר הנייד.

איך לבחור אפליקציית מסחר באופציות בינאריות?

כאמור, אפליקציית מסחר באופציות בינאריות צריכה לכלול את אותן אפשרויות כמו אתר המסחר, רק עם עיצוב ממשק שמותאם למסך מגע קטן יותר בהשוואה למסך המחשב. בדומה לאתרי מסחר באופציות באינטרנט, תוכלו לבחור בין אפליקציות להורדה למכשיר הנייד לבין אתרים שאפשר להגיע אליהם ישירות מהדפדפן, בלי הורדה.

אופציות בינאריות הן תחום מסחר צעיר יחסית ולקח זמן עד שרגולטורים התחילו להתעניין בו ובעשרות אתרי הברוקרים שמאפשרים לסחור באופציות בינאריות ברשת.

שלא כמו המסחר במטבע חוץ שמתנהל תחת השגחתם של גופי רגולציה כמו NFA, FSA או CFSA, על המסחר באופציות בינאריות לא היו מפקחים רבים. אבל עם העלייה בפופולריות של המסחר באופציות בינאריות, בייחוד זה המתנהל ברשת, עלתה הדרישה להקים גוף חיצוני שיפקח על אתרי המסחר הרשומים ויסדיר את פעילויות המסחר שמתנהלות בהן.

הגוף הרגולטורי הראשון שהגדיר את המסחר באופציות בינאריות כסחר בכלים פיננסיים הוא CySEC, Cyprus Securities and Exchange Commission, שמ-2012 מפקח על אתרי מסחר וברוקרים שיושבים בקפריסין. ה-CySEC מחייב את אתרי המסחר הבינארי להפקיד את כספי הסוחרים בחשבון נאמנות ואוסר על צד שלישי לפקח על העברות הכספים כדי להבטיח סחר הוגן.

כמה אתרי מסחר באופציות בינאריות שיושבים בארצות הברית, בהם Banc de Binary, פנו ל-CFTC, הגוף הרגולטורי שמסדיר סחר באופציות, אופציות עתידיות ובסחורות בארצות הברית, בבקשה להכיר בהם כגוף פיננסי. במקביל עוד גופים רגולטורים התחילו להשקיף גם המתרחש באתרי המסחר באופציות בינאריות. גופים כאלה יושבים ביפן ובמלטה.

לסיכום, אם אתם מתכננים לפתוח חשבון באתר אופציות בינאריות, מומלץ לעשות זאת באתר שמוסדר על ידי גוף רגולטורי חיצוני. אתרים כאלה נדרשים לסטנדרטים גבוהים יותר בכל הנוגע לניהול חשבונות סוחרים והעברות כספים, ואם נתקלתם בקשיים כלשהם במהלך ביצוע המסחר, ההפקדות או המשיכות, יהיה לכם למי לפנות. יחד עם זאת, אין זה אומר שכל אתרי המסחר הלא מוסדרים מנוהלים על ידי רמאים, אבל כדאי להיות ערים לסיכון הכרוך במסחר דרכם.